什么是必要收益率

在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：

预期收益率=必要收益率

必要收益率的计算

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

=无风险收益率+风险价值系数×标准离差率

=Rf+b.V

Rf：表示无风险收益率

b：为风险价值系数;

V：为标准离差率。

例：短期国债利率为6%，某股票期望收益率为20%，其标准差为8%，风险价值系数为30%，则该股票必要收益率为18%.

其中风险收益率bV=30%×(8%÷20%)=12%;必要收益率=Rf+bV=6%+12%=18%.

影响必要收益率的因素

影响必要收益率的因素：

(1)无风险收益率

(2)系统风险

(3)市场风险溢酬。